什么是10b5-1计划？黄仁勋套现7亿美元详细解读-爱美糖

*近英伟达CEO黄仁勋套现7亿美元的消息刷屏了，很多投资者看到这类新闻心里都会咯噔一下：大佬减持是不是不看好公司未来了？其实不用过度紧张，黄仁勋这次减持是通过一个叫"10b5-1"的计划进行的，这到底是什么神奇的操作？今天我们就来彻底搞懂10b5-1计划，并看看黄仁勋这次减持的详细情况。

什么是10b5-1交易计划？

10b5-1交易计划是美国证监会(SEC)在2000年通过的一项规则，它允许上市公司内部人员（如高管、董事）在不涉嫌内幕交易的情况下，预先安排好在未来某个时间点买卖公司股票。

这个计划的核心价值在于“预先安排”——高管们在没有掌握任何未公开的重要信息时，就提前设定好交易的具体参数，比如交易时间、价格、数量等。一旦设定完成，后续的交易就会自动执行，即使高管后来掌握了内幕信息也不能更改计划。

这种机制的设计初衷很明确：既让公司内部人员能够合法地进行股票交易，又能有效避免他们利用内幕信息牟利的嫌疑，维护市场的公平性。

了解了10b5-1计划的基本原理后，我们来看看黄仁勋这次的具体操作。

根据公开信息，黄仁勋是在2024年3月14日制定的这份售股计划。他原定要在2025年**季结束前出售*多600万股英伟达股票，但*终他提前3个月就完成了这个目标。

从6月13日至9月13日，黄仁勋在50个交易日内分批出售了这些股票。他每次出售的股数并不固定，*少的一次只卖了70股，*多的一次抛售了75,300股。售价也随着市场波动而变化，*低是8月5日的91.72美元，*高是6月20日的140.24美元。

整体算下来，他的售股均价为118.83美元，总共落袋7.13亿美元。完成这次减持后，黄仁勋个人账户还持有7,540万股英伟达股票，此外还通过信托、合作企业持有7.86亿股。

为了更清晰地了解黄仁勋此次售股的细节，我整理了以下信息表：

通常高管大幅减持会被市场解读为利空，但英伟达股价在黄仁勋完成减持后反而上涨了。24日消息传出后，英伟达股价劲扬3.97%，收在120.87美元，创8月30日以来收盘新高。第二天继续上涨2.18%。

为什么市场不担心呢？主要有几个原因：

首先，这次减持是通过10b5-1计划进行的，市场普遍认为这是预先安排好的财务规划行为，而不是基于内幕信息的临时决策。其次，黄仁勋仍然持有大量英伟达股票。完成减持后，他直接和间接持有的股票总数仍然超过8.6亿股，这表明他对公司前景仍有很强信心。

*重要的是，英伟达作为AI芯片领域的*****，基本面依然强劲。2024年初至黄仁勋完成减持时，英伟达股价已经上涨了150%以上，公司市值一度突破3万亿美元，其市场主导地位非常稳固。

在我看来，对黄仁勋这次减持，投资者完全可以理性看待，不必过度解读。

1.高管减持≠不看好公司：像黄仁勋这样的高管，其个人财富高度集中于公司股票。进行适当的减持和资产多元化配置是正常的财务规划，并不意味着他不看好英伟达的未来。实际上，他减持后仍然持有价值巨大的英伟达股票。
2.10b5-1计划是成熟机制：10b5-1计划在美国资本市场已经运行了二十多年，是一种成熟且被广泛接受的机制。很多上市公司高管都采用这种方式来管理自己的股票资产，它确实能在很大程度上避免内幕交易的嫌疑。
3.应更关注公司基本面：相比于高管减持行为，投资者更应该关注公司的基本面和发展前景。英伟达在AI芯片领域的**地位、持续创新的能力、以及行业的增长潜力，这些才是决定股价长期走势的关键因素。

根据一些数据显示，尽管黄仁勋进行了减持，但英伟达的员工流失率仅为2.7%，远低于半导体行业17.7%的平均水平。这表明公司内部对未来发展仍然充满信心。

说到黄仁勋的财富，值得一提的是，尽管他减持了7亿美元，但他的净资产仍然惊人。截至2025年8月，据《福布斯》统计，黄仁勋以近1550亿美元身家跃居全球富豪榜第六位。过去一个月，随着英伟达成为**市值突破4万亿美元的企业，其个人财富就增加了170亿美元。

黄仁勋也曾表示：“我在管理团队培养出的亿万富翁数量超越世界上任何一位CEO”，“不必同情我这个层面的人，我们过得非常好。”这话虽然带着几分幽默，但也反映了英伟达近年来创造的财富效应。

对于投资者来说，重要的是理解像黄仁勋这样的高管减持背后可能有多种财务规划的需求，而不应简单解读为看空信号。关注公司的长期价值，比关注短期行为更重要。