中芯国际为何收购中芯北方？解读晶圆代工巨头增利策略

*近国内晶圆代工行业可谓动作频频。中芯**宣布筹划收购子公司中芯北方49%的少数股权，这项操作背后究竟有何深意？尤其是对关注半导体产业发展的你来说，理解这些巨头们的战略动向，或许能帮你更好地把握行业脉搏。

收购的核心动机

中芯**此举首要目的是增厚上市公司利润。中芯北方成立于2013年，专注12英寸晶圆制造，工艺范围覆盖65nm至28nm节点，拥有两条月产能各3.5万片的300mm生产线。经过十多年运营，其产线折旧已基本完成或接近尾声，盈利能力较强。收购剩余股权后，中芯**对中芯北方的持股比例将升至100%，这意味着其归母净利润将得到显著提升。

同时，这也能满足大基金一期等股东的退出需求。大基金一期成立于2014年，至今已近11年，2024年已进入回收期后的“延展期”，存在较强的退出意愿。

中芯北方的战略价值

中芯北方在中芯**的生产体系中扮演着重要角色。它是28纳米和45纳米产线的主力，也是中芯**净利润的重要贡献者。其生产线主要生产40nm和28nm Polysion工艺产品，第二条线则具备28nm HKMG及更先进技术。

相较于中芯**近年来新建的晶圆厂（如中芯京城、中芯深圳等）尚处于产能爬坡和折旧高峰期，中芯北方由于其产线折旧大部分已完成，盈利表现更为稳健。2021年，中芯北方净利润曾达到20.20亿元。

行业并购潮的背景

中芯**的收购并非孤例，而是当前国内晶圆代工行业整合趋势的一部分。就在近期，华虹半导体也宣布了收购“兄弟公司”华力微97.5%股权的计划，以解决同业竞争问题。

这些并购交易都指向一个共同方向：强化12英寸成熟制程平台的规模效应。12英寸晶圆因其单位芯片成本大幅降低、性价比优势明显，且能兼容先进制程量产，已成为全球主流晶圆代工厂的核心投入方向。通过收购整合，企业可以优化资源配置，减少内耗，提升在全球市场中的竞争力。

对未来发展的影响

中芯**全面控股中芯北方后，预计将进一步提升治理效率和协同产出。这不仅体现在财务上的利润增厚，更在于业务运营的统一决策和业务链条的优化。

从更宏观的视角看，这类并购标志着国内半导体成熟制程领域进入了“聚合”时刻。行业资源正进一步向优势企业集中，这有助于优化国内半导体产业结构，推动产业向更**率、更具竞争力的方向发展。

巨头的下一步

观察中芯**和华虹半导体的这些动作，可以看出国内晶圆代工巨头正在修炼内功，通过内部整合提升竞争力。中芯**通过收购中芯北方剩余股权，优化资产结构和盈利能力；华虹半导体则通过收购华力微，解决同业竞争并整合优势工艺平台。

面对全球半导体产业的激烈竞争，这种“聚合”无疑有助于中国企业更好地参与**竞争，并在全球半导体产业格局中争取更有利的地位。